今年以来，汽车板块跑输大盘5.46个百分点，其中乘用车子板块主要因上汽表现强势而上涨较多。目前行业 TTM 市盈率为 20 倍，乘用车板块 14 倍，在今年行业景气度较低的背景下，未来整体估值仍将面临一定压力，但优质低估值高股息率蓝筹仍具备配臵价值。 

1.行业分析..6

1.1 销量分析...6

1.2 汽车价格走势分析...9

1.3 库存分析.12

1.4 成本分析.13

1.5 行业板块表现与估值...18

2.行业投资策略.19

2.1 自主崛起，强势合资品牌仍强..20

2.2 坚持看好中高端轻卡市场.25

2.3 下半年新能源汽车将持续改善..28

2.4 智能网联汽车..31

2.5 行业国企改革仍值得关注.33

2.6 推荐标的.36