长江策略联合新兴制造行业，基于“方向资产”产业链比较体系，当前给予半导体、光伏和风电产业链“超配”建议。半导体方面，自主可控持续推进，G20峰会将至，科创板首批上市在即，板块的估值催化因素较多，有望受益于短期的市场风险偏好提升。

策略联合新兴制造行业：6 月超配半导体产业链........................................................................... 4

大陆半导体逆周期成长，产业变革机遇渐行渐近 .......................................................................... 6

全球半导体景气度低迷，大陆半导体逆势增长 ................................................... 6

供应链国推进产化，自主可控与国产替代加速 ......................................................... 7

把握半导体产业变革机遇 ............................................................................. 9

存储器需求确定，国产设备受益国内建厂 ................................................................................... 13

存储器需求增长确定，国内重点布局寻求突破 ................................................... 13

产能转移助力半导体设备发展，国产替代迎来重大机遇 ........................................... 18

半导体精选标的推荐 ................................................................................................................... 22

兆易创新：由Flash 向DRAM 延伸的存储器龙头 ............................................. 22

北京君正：拟收购ISSI，进军存储器 ................................................ 22

北方华创：稀缺平台型设备供应商 .................................................. 23

精测电子：三次跨越定义泛半导体检测龙头 ............................................................. 23