2016 年蓝牙技术联盟在伦敦正式发布了最新的蓝牙5.0 技术标准。官方表示，全新蓝牙5.0 标准在性能上将远超蓝牙4.2LE 版本，包括在有效传输距离上将是4.2LE 版本的4 倍。此外，蓝牙mesh 技术的成熟，也为未来的IOT 带来更大的想象空间。各大芯片厂商也纷纷顺应TWS 无线耳机的趋势，推出了一系列支持TWS 无线蓝牙耳机的产品。随着旗舰手机逐渐取消3.5mm 接口以便实现轻薄化的趋势，续航、传输、音质、价格等痛点得到了改善，对整个TWS 耳机市场的放量带来了巨大的成长空间。根据GFK 数据，2016 年无线耳机出货量仅918 万台，市场规模不足20 亿元。GFK 预计2018 年无线耳机出货量同比增加41%，市场规模将达54 亿美金。到了2020 年TWS 无线耳机的市场规模将达到110 亿

美金。智研咨询预计2018-2020 年全球TWS 耳机将实现高速增长，出货量分别达到6500 万台，1 亿台和1.5 亿台，年复合增速达51.9%。预计随着无线耳机音质以及功能性持续改善，未来无线耳机的渗透率有望继续提升

一、为何TWS 耳机能迅速引爆市场？ . 4

1.1 蓝牙5.0 技术全面来临 .. 4

1.2 旗舰手机取消3.5mm 音频接口 ........ 8

1.3 智能语音加入，TWS 成为下一个入口 ........ 9

1.4 价格变得更加亲民 ...... 11

二、TWS 无线耳机市场空间广阔 ....... 12

2.1 各大芯片厂商积极布局  14

2.2 TWS 耳机成为19 年NOR Flash 行业供需的X 因素 .... 18

三、新版AirPods 发布，支持无线充电 ....... 19

3.1 新版AirPods 功能升级. 19

3.2 19 年AirPods 出货量有望翻倍 ....... 21

3.3 AirPods 的供应链有哪些？ ... 22

四、华为、小米以及传统耳机厂商纷纷跟进  24

4.1 FreeBuds 2 Pro 华为首款支持HWA 标准的TWS 耳机  24

4.2 小米蓝牙耳机Air 支持主动降噪 ..... 27

4.3 1More、Bose、漫步者等厂商积极跟进 .... 29

五、未来物联网的智能语音入口........ 33

六、TWS 耳机未来升级趋势 .... 35

七、涉及的供应链有哪些？ ..... 37

风险提示 ..... 41