上周煤炭供需格局继续偏向宽松，煤炭价格进一步下跌。煤炭生产方面，目前上游煤矿开工率较高，部分煤企产能置换后产量得到释放，市场供给不断增加，4 月份，全国原煤产量 2.9 亿吨，同比增长 9.9%。下游需求方面，4 月火电增速环比回落 2.0 个百分点，电厂库存持续修复，随着电力企业煤炭库存状况好转，电厂采购节奏放缓，压价明显。

一、上周核心观点与重点关注 .. 2

核心观点：2017 年煤钢去产能实施方案发布，煤炭供给或将进一步收缩。 . 2

近期重点关注 .. 2

二、上周行业重要资讯 .. 2

上周行业重要资讯 . 2

上周公司重要公告 . 5

三、上周煤炭板块及个股表现 .. 5

四、煤炭价格跟踪 . 7

五、煤炭库存跟踪 .. 12

六、煤炭行业下游表现 ... 16

七、风险因素 . 17