上周动力煤价小幅回调，焦煤价格持续上行。煤炭生产方面，动力煤主产地继续维稳，库存低位运行，8 月上旬国有重点煤矿煤炭产量9485.1 万吨，环比下降157.4 万吨，降幅1.63%，煤炭供应小幅下滑。下游需求方面，“迎峰度夏”已近尾声，用电需求开始减弱，但电厂日耗仍维持较高水平，本周电厂日耗平均水平高达81.4 万吨，创本年度历史最高值，但考虑到未来高温褪去日耗水平或将触顶下滑。另一方面，当前沿海主要电企存煤可用天数维持2 周左右，足以覆盖至9 月煤耗回落之时，届时电厂存煤可用天数将随日耗回落被动上扬，在当前低价长协供应背景下，买方心态平稳，对现货煤压价采购，这也为沿海煤市注入了下行压力。

一、上周核心观点与重点关注 .......................... 3

核心观点：下游钢企高利润低库存，双焦提涨势不可挡 ...................... 3

近期重点关注 ..... 3

二、上周行业重要资讯 ........... 4

上周行业重要资讯 ......................... 4

三、上周煤炭板块及个股表现 .......................... 8

四、煤炭价格跟踪 ................. 10

五、煤炭库存跟踪 ................. 15

六、煤炭行业下游表现 ......... 19

七、风险因素 ......................... 22