作为先行指标，风电弃风率逐步下降，预示着行业开始底部反转。18 年一季度平均弃风率 8.5%，同比下降 8 个百分点，全国弃风电量和弃风率“双降”。三省解禁、能源基地启动、分散式风电管理办法的出台，都给下半年的风电行业带来积极影响，下半年的风电新增装机有望加速。

一、平价上网加速到来，新能源前景广阔 . 4

（一）风电行业反转，平价上网促稳定增长... 4

1、弃风率逐步下降，风电行业开始底部反转.. 4

2、三省解禁、能源基地启动、分散式管理办法出台，下半年风电新增装机有望加速... 5

3、配额制、平价政策促稳定增长.. 9

（二）光伏平价时代将提早到来，政策仍将大力支持，布局龙头企业..11

1、受政策影响短期波动，行业洗牌加速到来.11

2、加速平价上网进程，龙头体现规模优势. 12

（三）新能源投资标的.. 14

1、风电.. 14

2、光伏.. 14

二、新能源汽车补贴进入新阶段，高端产品占比提升... 15

（一）补贴再次下调，新能源车发展趋势不变... 15

（二）行业格局将在过渡期后逐渐清晰，高规格产品受青睐... 19

（三）电动专用车下半年或放量... 22

（四）动力电池产业投资标的. 24

1、正极材料. 24

2、负极材料. 24

3、隔膜.. 25

4、锂电池.. 26

三、工控行业回暖，进口替代蕴含商机... 27

（一）劳动人口比重持续降低，制造自动化加速... 27

（二）工控行业复苏明显，有望迎来高速发展... 28

（三）工控行业投资标的.. 29

四、风险提示.. 30