供应链及渠道集中化背景下龙头长期致力自身提效， 效率领跑行业。在此基础上，一季报有望成为股价上涨有力催化：1） 新模式方面，以开润股份、南极电商、跨境通为代表的高增长新模式 企业一季度高增长预计得到持续

1马莉看行业：港股服装牛市到来，重视季报催化下服装配臵机会5

1.1 年报+一季度运营数据催化下港股服装股牛市到来5

1.2  A 股品牌服饰龙头长期逻辑仍在，年报+一季度数据披露将成行情催化7

1.3 继续强调三大主线！8

2. 简要复盘：品牌服饰行情走俏，比音勒芬领涨11

3. 1-2 月零售数据表现亮眼，18Q1 出口总体表现稳健12

3.1 零售端: 1-2 月百家/50 家大型零售企业服装类销售同比大增 8.2%/7.1%12

3.2 出口：18Q1 上游纺织纱线、织物等出口增长稳健，服装及鞋类出口与去年持平15

3.3 上游主要原料：棉价及汇率基本稳定15

4. 上市公司重要公告22

4.1 服装家纺22

4.2 纺织制造23

4.3 一般零售24

 5. 重要行业资讯25

5.1 行业新闻回顾25

5.2 近期股东大会25