行业策略：OLED 替代LCD 显示趋势已经确立，国内显示面板厂商良率已经越过60%的盈亏平衡点， AMOLED 面板出货量即将进入爆发前夜，建议重点布局AMOLED 显示面板厂商及相关材料厂商和设备厂商。其次LCD 液晶显示面板行业整体已经运行至行业底部，电视和手机液晶面板价格已经开始触底反弹，行业经营指标和供需需求格局明显改善，显示面板行业有望开启新一轮上涨周期。

一、OLED 替代液晶显示趋势确立，国内AMOLED 面板出货量进入爆发前夜.5

1、存量智能手机柔性OLED 屏幕渗透率越过20%的爆发临界点：..............5

2、柔性OLED 显示大势所趋背后的逻辑 .....................................................5

2.1 卓越的显示效果令液晶显示黯然失色 .....................................................5

2.2. 出货量增长大幅降低OLED 屏幕的完全成本 .........................................6

2.3 全面屏的设计和屏下指纹成为主流，带动OLED 屏幕渗透率提速 ...........8

2.4 杀手级应用：折叠手机时代已经开启 .....................................................9

二、液晶电视“超大屏时代”开启，大尺寸液晶电视面板价格触底反弹 ............9

1、液晶电视大屏化和智能高清化成为换机需求的拉动力量..........................9

2、OLED 电视定位中高端，印刷法有望成为大尺寸OLED 面板的救星。 ..12

3、教育白板，办公平板扩展大尺寸液晶面板领域......................................13

4、大屏化，智能化和高清化趋势推动大尺寸液晶电视面板需求持续增加，叠

加韩厂供给收缩，预计2019 年尺寸液晶显示面板价格有望实现反弹。......14

三、显示面板行业分析 .................................................................................14

1、显示面板竞争格局：中台韩三地争霸....................................................14

2、2018 年显示面板供需趋于平衡，行业也接近底部左侧。 ......................17

四、产业链分析及投资标的梳理 ...................................................................20

1 行业的产业链结构 ..................................................................................20

2 行业投资机会梳理 ..................................................................................22

3 核心投资企业亮点梳理 ...........................................................................23

五、风险提示 ...............................................................................................30