通过支出法、收入法及投入产出分析法，我们估算房地产行业本身及产业链对我国 GDP 影响占比略超 21%，其中前者占比约 11%，后者占比约 10%，大比重显示房地产依然是国民经济支柱产业；并且通过投入产出表分析可知，房地产对上下游的需求拉动效应高达近 3 倍，因而房地产对经济影响依然举足轻重；但与此同时，房地产对经济的增长贡献率却逐步走低，自14 起房地产对 GDP 增长进入拖累阶段，贡献率分别由 13 年 14.2%快速下降至 14 年4.3%、15年1.1%，

前言..... 5

一、房地产本身及产业链对于我国国民经济影响的研究框架...... 6

二、房地产本身对于我国国民经济的影响....... 7

（一）从需求角度出发（支出法）分析房地产对我国国民经济的影响....... 7

1、支出法房地产 GDP 估算方法：支出法房地产 GDP 主要由资本形成总额和最终消费支出构成...... 7

2、房地产资本形成额的估算：地产投资和固定资产投资已经历拉动、平衡阶段，目前进入拖累阶段...... 8

3、房地产资本形成额的估算：房地产行业资本形成总额与 GDP 同样呈三阶段关系， 目前处拖累阶段...... 11

4、房地产最终消费支出的估算：房地产消费主要与城镇住宅存量相关，对 GDP 占比和贡献率稳中有升.. 15

5、支出法房地产 GDP 估算结果： 2015 年房地产对支出法 GDP 占比 11.7%，对其增长贡献率-0.3%.... 19

（二）从收入角度出发（收入法）分析房地产对我国国民经济的影响....... 22

1、收入法房地产 GDP 估算方法：收入法房地产 GDP 主要由房地产增加值和建筑业中房地产增加值构成 22

2、建筑业中房地产增加值的估算： 收入法核算下建筑业增加值中包含了部分房地产业的增加值..... 23

3、建筑业中房地产增加值的估算： 2015 年计入建筑业中部分房地产增加值占比为 63%.... 25

4、建筑业中房地产增加值的估算： 2015 年计入建筑业中部分房地产增加值占比 GDP 为 4.3%... 27

5、建筑业中房地产增加值的估算： 2015 年房地产对 GDP 占比 10.3%，对其增长贡献率为 2.4%... 28

（三）支出法和收入法计算结果的对比： 2015 年房地产对 GDP 平均占比 11.0%，对其增长贡献平均 1.1% 30

三、房地产产业链对于我国国民经济的影响..... 33

（一）房地产产业链对我国国民经济的影响的估算方式....... 33

1、房地产产业链对 GDP 影响的估算方式：引入投入产出分析法，并从投资带动、消费带动两方面分析.. 33

（二）房地产产业链（由投资带动部分）对于我国国民经济的影响..... 34

1、房地产产业链对 GDP 影响的估算： 投入产出表的介绍.... 34

2、房地产产业链对 GDP 影响的估算：直接消耗系数和完全消耗系数的介绍.... 35

3、房地产产业链对 GDP 影响的估算： 房地产投资可以完全拉动上下游投资比例近 3 倍..... 36

4、房地产产业链对 GDP 影响的估算： 2012 年房地产完全拉动上下游占比 GDP 为 10.3%...... 39

（三）房地产产业链（由需求带动部分）对于我国国民经济的影响....... 45

1、房地产产业链对于我国国民经济的影响： 除由投资带动部分的影响外，由需求带动部分也略有影响 .. 45

四、房地产本身及产业链对于我国国民经济影响的研究结果..... 48

五、附录：完全消耗系数计算公式的推导过程...... 50