关键词：库存周期;房地产;概率;利率;房产地产;不动产;估值;经济放缓;美联储;长周期;库兹涅茨周期;中周期;朱格拉周期;
摘 要：国内来看,预计国内经济二季度会温和放缓,港股盈利可能会受到负面影响。根据广发宏观三周期框架,跟房地产相关的库兹涅茨周期继续向下,跟设备更新换代相关的朱格拉周期向上,库存周期将由向上变为向下,三个周期中,两周期向上变为一周期向上,预计国内经济将从温和回升转变为温和放缓;海外来看,六月份美联储很可能加息,香港利率大概率跟随上调,港股估值可能会受压制。国内经济放缓会对港股盈利带来不利影响,美联储加
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