2017 年1-10 月我国水泥行业产量19.6 亿吨，同降0.5%；2017 年10 月我国水泥行业产量2.2 亿吨，同降3.1%。2017 年1-10 月累计增速较2016 年同期回落3.1 个百分点，环比2017 年1-9 月基本持平。

1、 行业经营及需求端 ............ 3

1.1、 行业经营：水泥及玻璃 .... 3

1.2、 行业需求端：固投、房投增速同比正增长，固投房投环比回落 .. 4

2、 需求端分解 ........ 6

2.1、 基建投资“稳增长”引擎  6

2.2、 房地产投资：销售、新开工、竣工指标增速环比持续回落 ......... 7

3、 优选组合 ......... 11

4、 风险提示 ......... 11