小程序较 APP 更符合互联网精神。小程序打破了移动互联网时代的“流量分配权”，互联网兴起之前，传统线下渠道有稳定的流量（逛街人群），企业也可以通过户外广告、传单、条幅等手段接触到消费者；互联网时代，流量的分配权被掌握在搜索引擎、电商等平台上；移动互联网时代，APP 入口单一化的局限性愈发明显。

1. 当小程序依托于支付....... 3

1.1. 小程序较 APP 更符合互联网精神....... 3

1.1.1. 微信支付市场份额有望进一步提升...... 3

1.1.2. 支付宝有望推出支付宝版的“小程序”..... 3

2. To B 端小程序服务商将最先受益..... 4

附录：... 4

3. BAT 等巨头占据移动互联网流量入口的地位稳固...... 4

3.1. 小程序是原生 App 向云端化服务迁移的工具....... 5

3.2. 小程序的核心理念是无需安装卸载、用完即走... 5

4. 微信操作系统化是小程序的战略高度之所在....... 7

4.1. HTML5 以 H5 游戏为起点，向着 Web 化的 OS 方向演进..... 7

4.2. 云应用是微信或向 OS 演进的必经之路....... 8

5. 登高而招，小程序未来解决的是商业问题..... 9

5.1. 以二维码为入口，小程序连接线下实体流量.... 9

5.2. 除流量红利，小程序更具备数据红利...... 9

5.3. 企业通过小程序这一载体，有望快速将服务线上化..... 9

6. 小程序预计将率先发力于轻量级服务，三类公司受益..... 9

7. 微信发展历程...... 10

7.1. 语音对讲功能——让微信活了下来...... 11

7.2. “查看附近的人”和“摇一摇” ——加速用户增长.... 11

7.3. 朋友圈——社交化平台尝试...... 11

7.4. 微信支付——开启微信商业化....... 12

7.5. 微信小程序——微信操作系统化...... 12

8. 腾讯曾与京东就电商业务达成战略合作...... 12

9. 风险提示....... 13