乙二醇是聚酯产业链的重要一环。国际上乙二醇生产以乙烯氧化法为主，原油价格上行抬升价格中枢。乙二醇下游需求中90%用于生产聚酯，其他可用于防冻液、表面活性剂等，是一种重要的石油化工品。乙二醇的生产工艺主要包括乙烯氧化法和合成气法两种，乙烯氧化法按照乙烯来源又可分为石脑油路线和乙烷路线，是国际上的主流工艺，因此乙二醇价格与国际原油价格表现出很强的相关关系。OPEC 减产协议的执行和全球经济复苏推动原油价格上涨，乙二醇价格中枢随之上行。

1.乙二醇产品简介 ........ 5

2.乙二醇供需分析 ........ 6

2.1 乙二醇的全球及国内需求  6

2.2 乙二醇的全球及国内供给  8

3.煤制乙二醇在我国将占有重要地位 ................ 12

3.1 工艺突破和政策推动，煤制乙二醇快速发展 ... 12

3.2 成本优势将使煤制乙二醇脱颖而出 . 15

4.推荐标的 ................. 15

4.1 华鲁恒升 ......... 15

4.2 新疆天业 ......... 16

4.3 阳煤化工 ......... 17