尽管市场高度分散，但呈现缓慢整合趋势：K-12 课后辅导市场两大领先者好未来和新东方的市场份额仅为3%左右。虽然我们认为K-12 课后辅导市场的集中度不会上升到海外考试培训市场的水平（新东方占据约60~70%的市场份额），但是行业正在进行缓慢的整合，网上学习平台的推出以及高考制度的改革将催化整合进程。

2016~2020年K-12课外辅导市场复合增长率17.6% .............. 4

2020年K-12课外辅导市场规模将达到6,440亿元.................. 4

K-12课外辅导的主要业务形态.................. 6

求职市场竞争日益激烈；进入知名大学成关键... 10

计划生育政策放开助力K-12课外辅导市场. 11

K-12在线辅导：未来趋势所在，但仍待长期发展........................ 13

发展历程................ 13

业务模式................ 15

竞争环境...................... 19

中国K-12课外辅导市场高度分散............ 19

资本市场推动教育行业发展.................... 22

教育行业面临的监管问题.. 25

行业面临主要风险为监管政策的变化；但整体发展趋势利好行业领先企业.................. 25

考试制度改革可能是业务形态创新的催化剂. 25

价格战–成熟市场的整合加速器.................. 28