【中汽协：5 月新能源车销售10.4 万辆，同比增长1.8%，环比增长7.9%】2019 年6月12 日，中汽协数据，2019 年5 月我国新能源汽车产销分别完成11.2 万辆和10.4万辆，同比分别增长16.9%和1.8%，环比分别增长10.4%和7.9%。累计来看，1-5 月新能源汽车累计产销分别完成48.0 万辆和46.4 万辆，同比分别增长46.0%和41.5%。5 月我国新能源车的抢装效应不及预期，主要受车市整体低迷并且国五标准燃油车降价促销挤压市场影响。我们预计7 月将受新补贴政策执行首月叠加车市淡季，产销量将创下半年低点。之后在禁止新能源车限行限购等政策推动下，产销量将再呈现逐月攀升之势，全年我国新能源车产销量有望达160-170 万辆。

一、5 月新能源车产销量增速回落 ................. 3

二、原材料价格：MB 钴价和三元材料价格继续下行 ......... 8

三、近期行业动态  12

四、投资建议 ....... 13

五、风险提示 ....... 13