5401 篇
13910 篇
478060 篇
16312 篇
11771 篇
3941 篇
6548 篇
1253 篇
75663 篇
37919 篇
12169 篇
1667 篇
2869 篇
3422 篇
641 篇
1241 篇
1980 篇
4924 篇
3888 篇
5493 篇
银行行业:确定的价值-2018年投资策略
2017 年金融市场去杠杆效果显著,前 3 季度上市银行分别压降同业资产和应收款投资 1.3 万亿和 1 万亿。预期 2018 年货币政策稳健中性,债务收敛由社融表外压缩向表内结构优化演进,利于银行表内贷款摆布。金融监管新框架,金稳局强化协调,央行推进 MPA 监管,银监会微观监管局部加码:我们认为,2018 年 MPA 框架下的广义信贷和纳入同业存单后的同业负债指标不构成达标障碍,以资产管理为代表的跨行业监管协调推进,银行理财新规实施或新老划断,对理财规模影响或先抑后扬。
货币收敛与监管约束,银行扩表步入低速期....... 1
2017 年债务收敛进程回顾:金融市场去杠杆效果显著........ 1
2018 年债务格局展望:总量适度,表外向表内转移......... 1
金融监管新框架,先抑后扬格局渐明....... 3
2018 年盈利贡献指标全面转暖....... 4
资产摆布:信贷策略适度积极........ 5
息差企稳,净利息收入步入良性增长轨道 . 6
非息收入改善进行时....... 8
资产质量拐点从预期到现实........ 10
2017 年再回首:问题信贷资产积极暴露和处置......... 10
2018 年前瞻:信用风险出现实质好转......11
拨备对业绩弹性的敏感性测算:银行间分化明显........ 13
风险因素.......... 14
投资策略:确定的价值,可观的收益 ...... 14
预计 2018 年银行业盈利增速反弹至 9.65%........ 15
投资策略:确定的价值,稳定的收益....... 16
选股逻辑:好公司持续享受高估值........ 1