回顾与总结：2017 上半年汽车行业整体销量、收入和盈利增速均放缓。 根据 85 家上市公司汇总数据，2017 年二季度汽车行业实现营业收入 6,368 亿元(同比+18.6%，环比+4.5%)，归母净利润 259 亿元（同比 +5.6%，环比-8.9%）。上半年汽车行业累计实现营业收入 12,460 亿元 （同比+17.8%）， 归母净利润 543 亿元（同比+11.5%）。受销量增速下 降影响，2017H1 毛利率和 ROE 水平均有下滑，毛利率微降 0.2pct， ROE 下滑 0.3pct。 

1回顾：卡车和零部件高增长，乘用车和客车增速下滑….3

2. 行业展望：预计 2017 年销量增长 6%，看好重卡和 SUV 7

3. 估值比较：估值处于市场低位，指数小幅下跌10

4. 投资建议：行业需求回暖，静待旺季来临12

5. 风险提示.13