近期油价在53美元附近正当，但对目前的油价仍相对乐观，且后期继 续冲破60美元/桶的概率较大，但是否能够站稳在60美元/桶以上甚至重新 回到高油价时代则仍需观察，下游方面，我们认为现阶段的化工品价格普涨以进入下半周期，后期将出现结构性分化，房地产相关的化工品需求不明朗程度较高、而纺织、日化、农化、汽车等产业链的需求相对刚性，可 加大关注。因油价反弹，可关注中国石油股份（0857.HK），目前低 PB 已充分反映油价下跌风险，其年均9亿桶以上的原油开采量具备极大弹 性，且目前国内天然气价格上行，其900亿立方的天然气产量同样弹性巨 大。还可关注中国石化（600028.SH）业绩全面回暖，油价上行勘探板块 拖累减轻，化工品景气度高，油品升级加价逐步落定、柴油需求好带动盈 利提升。

1 化工行业动态及观点2

2 重点产品价格及价差情况6