从《国家职业教育改革实施方案》到2019 年《政府工作报告》再到《中国教育现代化2035》，职业教育不断被提及，成为全国教育事业改革发展的重要领域。2018-2019 年，职业教育相关政策持续加码，为行业不断注入催化剂。我们认为短期的催化因素包括：职业院校面临高职扩招百万、双高计划建设、“1+X”证书制度试点三大机会；职业技能培训机构面临产教融合型企业建设、大规模职业技能提升行动两大机会。

1.1 职业教育享受怎样的政策红利？ ......... 5

1.2 职业技能培训与K12 培训的差别？ .... 9

1.3 职业技能培训主要赛道的市场空间有多大？ .... 11

1.4 核心职教公司几大维度比较：收入规模&结构、区域分布、

销售招生 ...... 13

1.5 核心职教公司的未来成长路径？ ....... 18

1.6 投资建议 ............... 20

1.7 风险提示 ............... 20