检测市场空间大、增长稳，第三方检测市场发展更快。检测行业是一个人力和知识密集型的服务行业，受全社会对QHSE（质量、健康、安全、环境）要求不断提高而持续发展，其需求稳定性高，长期积累形成的公信力是强大护城河。全球/中国检测市场规模超10000/2700 亿元，近10 年CAGR 达9%/19%，行业竞争格局分散，全球/中国Top3 市占率均不到10%，不过持续并购推动集中度提升是趋势。国内第三方检测市场受益监管逐步放开而快速发展，其市场规模超1000亿元，CAGR 达25%，占国内整体检测市场的比例从2008 年的31.46%提升至2016 年的44.02%。未来第三方检测市场将持续快速成长，民企深度受益。

6 月行情回顾 .. 4

6 月机械板块重点推荐组合表现 ......... 4

6 月机械板块上涨2.33%，跑输沪深300 3.06 个点  5

6 月机械板块TTM 市盈率上行 .......... 5

6 月机械子行业中农业机械、半导体设备、环保设备涨幅靠前 ...... 6

检测行业：全球万亿空间的防御性行业，持续稳增长 ...... 8

行业概况：政策放开，国内检测行业市场化进程加快 .................... 8

商业模式：资质+公信力称王+“开店”模式 .............. 10

行业特点：稳增长的现金奶牛行业，可做百年老店 11

市场空间：第三方检测国内近千亿元，平稳快速成长 .................. 14

竞争格局：小而散，民企高速发展 .. 19

风险提示 ...... 20

国信证券投资评级 .............. 21

分析师承诺 .. 21

风险提示 ...... 21

证券投资咨询业务的说明 ... 21