2017年计算机行业基本面回顾-整体行业不容乐观，龙头白马走出独立行情。2017年计算机板块的营收增速中位数为16.87%，相较于2016年营收增速中位数19.51%，下降了2.64个百分点；归母净利润增速中位数为14.38%，相较于2016年净利润增速中位数15.76%，下降了1.38个百分点。白马股基本面情况好于整体计算机行业：2017年计算机板块白马股公司营收增速中位数为20.54%，比行业营收增速中位数16.68%高3.86个百分点；归母净利润增速中位数为24.39%，比行业归母净利润中位数14.38%高10.01个百分点。

继续看多 2018 年下半年行情，建议超配........ 1

2017 年计算机行业基本面回顾-整体行业不容乐观，龙头白马走出独立行情....... 1

2018 年计算机板迎来 EPS 以及估值共振，建议超配...... 4

五大主线之一：云计算千亿市场已经开启，精细化龙头将首先受益...... 8

内外部因素共同驱动云计算落地........ 8

海外市场相对成熟，云市场结构逐渐从 IaaS 层传导到 SaaS 层......11

SaaS 市场保持高速增长势头，我国 SaaS 增速高于海外.... 13

工业互联网加速发展为云市场注入新活力....... 13

规模效应为王，龙头迎来业绩市值双升...... 14

细分传统软件渗透率逐渐达到瓶颈，云化时代开启新空间....... 16

精细化龙头将会首先受益....... 19

云计算领域重点看好公司...... 21

五大主线之二：普惠金融以及供应链金融赢来历史性拐点.... 22

政策、市场催化，普惠金融以及供应链金融迎来发展机遇........ 22

以供应链金融为例：....... 24

普惠金融与供应链金融领域相关标的........ 26

五大主线之三：强国之路，自主可控核心领域优质资产价格重估..... 27

习总书记提出走科技强国之路....... 27

强国之路硕果累累，持续看好计算机板块“核心资产”...... 27

核心技术领域之一：自动驾驶...... 28

国家政策支持，自动驾驶技术有望成为核心资产....... 29

代表上市公司：四维图新......... 30

核心技术领域之二：人工智能+行业解决方案...... 30

我国多项人工智能技术全球领先，助力我国科技领域核心竞争力提升....... 30

代表上市公司：科大讯飞........ 31

核心技术领域之三：核心应用软件 ERP........ 31

代表上市公司：用友网络...... 31

五大主线之四：工业企业利润回升，智能制造大国崛起........ 32

计算机公司发展依托下游行业景气........ 32

工业企业利润回升助推 IT 信息化景气提升......... 33

工业企业利润回升相关受益标的........ 36

五大主线之五：人工智能是未来计算机板块最核心主线......... 37

一级市场投资热情为二级市场风向标........ 37

英伟达出货量持续高升验证人工智能高速发展....... 38

国家战略层面持续推动人工智能发展........ 39

人工智能热度渗透到产业链各阶层....... 40

人工智能专用芯片有望成为下一个爆发点....... 41

智能语音：产业链逐渐成形，产业规模大幅提升........ 42

人工智能产业链相关 A 股标的....... 43

重点推荐公司......... 44

用友网络： ERP 龙头携云王者归来，坐拥海量企业数据打开新成长空间...... 44

ERP 软件业务重回快车道........ 44

全力云转型，云计算千亿市场已开启........ 44

软件方面国家级核心资产，未来必将得到重视........ 44

坐拥海量企业级数据价值凸显，开展供应链金融服务正当时....... 44

投资建议........ 45

风险提示......... 45

长亮科技：银行 IT 龙头历史性拐点已至，携手腾讯开启金融云 2.0 时代........ 46

国内银行 IT 绝对龙头，深入布局泛金融及海外业务....... 46

业务 2.0：携手腾讯开启金融云 2.0 时代，互联网保险一片蓝海........ 47

投资建议........ 47

风险提示........ 48

奥马电器：转型科技金融，新经济时代下的普惠金融巨头......... 48

冰箱巨头转型科技金融......... 48

新经济时代的普惠金融巨头，优质场景卡位优势明显.......... 48

银行端资金取得突破，信贷业务有望迎来爆发增长....... 49

牌照+科技，打造科技金融龙头企业........ 49

盈利预测与估值........ 49

金证股份：金融 IT 龙头王者归来，开启新一轮牛股周期....... 49

公司业绩将重回高增长轨道...... 49

稀缺金融科技平台型企业，独立第三方属性优势明显........ 50

投资建议....... 50

风险提示...... 50

风险提示........ 51