美联储自1980年以来，一共经历了5次明显的加息周期，分别开始于1983年3月、1987年1月、1994年2月、1999年6月和2004年6月，平均每轮加息周期长达18个月。美联储加息对美国无论是宏观经济还是个人消费支出都有较为显著的影响。在娱乐消费领域，我们发现，几乎在每轮加息周期开始时，美国票房收入增速均处于下行趋势。美联储加息似乎对美国的影视行业具有一定的不利影响。

1.加息期间 美国票房收入同比下滑

2.影响因素分析：

2.1 影响路径一：加息提升居民储蓄 挤出消费

2.2 影响路径二：加息抑制地产投资 影院、银幕增速放缓

3.加息期间 美国传媒巨头产业整合加速

4.反观国内：外延收购仍是长期发展逻辑

4.选股逻辑及标的推荐

5.风险提示