UPS 作为一项成熟电源应用技术经过几十年的发展，大量应用于通信、交通、政府等具备恶劣使用环境或对供电可靠性要求较高的行业。随着数据中心的广泛应用及推广，以及 ICT 设备融合及对功率密度的更高要求，UPS 市场逐渐向大功率、模块化发展，市占率不断提升，同时国内 UPS 市场本土厂商逐渐兴起，不断压缩海外厂商市场，市场竞争逐渐加剧。

1前言：数据中心对能源利用率（PUE）的要求越来越高，数据中心配电系统的更新需求增大7

2UPS：向大功率、模块化发展...7

2.1UPS电源发展简史...8

2.2UPS基本框架..8

2.3应用情况：通信、交通等具备恶劣使用环境的行业仍在大量使用传统UPS模式，数据中心采用更为节能的ECO模式..9

2.4大功率、模块化UPS引导模块化数据中心建设...10

2.4.1模块化UPS弥补了传统UPS的技术缺陷，但在成本侧和并机条件上仍稍弱于HVDC系统..11

2.4.2大功率、模块化UPS市占比不断提升，国内厂家群雄逐鹿..12

2.4.3模块化数据中心进入大批量投产应用阶段.15

3互联网厂商率先推广市电+HVDC，迎接未来数据中心电源新模式..15

3.1第一条高压直流（HVDC）的产生与半世纪的技术发展..15

3.2HVDC基本框架...16

3.3HVDC系统对传统UPS电源的替代效应..16

3.3.1成本端：大大压缩前期投资和后期维护成本...19

3.3.2技术端：HVDC系统与当前的模块化UPS产品差异并不大.19

3.3.3政策端：通信行业及国家技术标准逐渐完善...19

3.3.4应用情况：运营商和BAT等互联网厂商大力推广HVDC应用..21

3.4市电+UPS/HVDC模式的兴起..22

3.4.1市电+ UPS/HVDC模式优于传统集中供电系统；市电+HVDC成为互联网企业争先应用的最新领域22

3.4.2应用情况：BAT的IDC建设已经开始广泛应用市电+HVDC模式..24

4互联网数据中心供电系统的创新应用：市电直供..25

4.1数据中心巨大体量带来运营成本压力，市电直供技术应运而生...26

4.2国内配电网不断优化，为市电模式应用提供基石...26

4.3互联网厂家的创新尝试：...27

4.3.1机柜内的改造：Facebook和微软的尝试.27

4.3.2Google&微软：从12V过渡到48V供电架构.30

4.3.3国内互联网厂商的借鉴：天蝎机架.32

5未来数据中心供电架构往分布式、直流、小颗粒化、绿色发展..34

5.1电池在数据中心中的位置演进呈现下沉式发展.34

5.2数据中心供电架构不断简化，电源系统颗粒度降低，可拓展性和易维护性成为大规模数据中心的关注热点.35

5.3分布式、高密供电、直流供电仍是传统数据中心转换的趋势.35

5.4积极利用绿色能源，降低成本的同时维持可持续发展.36

6数据中心电源市场HVDC市场超过200亿元..37

7数据中心电源与通信电源的趋同开放更大的市场..38

7.1基站侧：BBU集中化趋势下，机房呈现类小数据中心模式...39

7.2机房侧：HVDC替代UPS效益增强.41

7.3通信电源市场预测...43

8电源厂家的新征程——未来新能源的充电桩市场..43

8.1充电桩市场前景可期，带来巨大弹性.43

8.2众多UPS、HVDC电源厂家进入充电桩市场.45

8.3充电桩市场预测.45

9投资建议及重点相关标的...46

9.1中恒电气——HVDC领跑者，5G网络建设带来新机遇.46

9.2科华恒盛——专注大功率UPS市场，着力发展云计算业务..48

9.3华为——大功率、模块化UPS龙头，一体化方案商致力推动微数据中心智能化..48

9.4VICOR——世界领先的电源模块生产商，拥有48V直接连接CPU技术...49

9.5英威腾——进入高速发展轨道，UPS业务增速惊喜..51

9.6易事特——光伏产品高速增长，IDC以科技赋能智慧信息化...52

9.7科士达——数据中心产品领先，开拓“光伏+储能”业务模式.53