在经济转型和 GDP 高增长无法持续的大环境下，煤炭产能过剩的局面并未有实质性的改变。前期经过一轮快速上涨，煤价在达到高点以后有一定程度的回调。但相对前两年低迷的价格，当前水平下的煤炭企业仍有一定的盈利空间。预计在国家政策调控下，煤炭价格将朝着一个相对均衡下的价格靠拢。

行业表现及最新动态 . 1

行业表现 .. 1

行业及上市公司动态 . 2

动力煤：下游需求保持旺盛 日均煤耗持续回升 .. 3

价格跟踪 .. 3

库存：高温天气导致需求旺盛 煤均日耗飙升 . 5

炼焦煤：焦炭持续回升 环保因素继续限制开工 .. 6

价格跟踪 .. 6

下游：钢材价格指数环比大涨 .. 7

库存及开工情况：环保因素继续限制开工 焦化库存持续回升 .. 8

无烟煤：价格持平 6 月水泥产量同环双降 ... 10

价格追踪 . 10

下游：6 月水泥产量同环双降 . 11

投资策略 ... 12