2018 年 4 月份，电力及公用事业板块表现弱于大盘，CS 电力及公用事业指数本月下跌 4.39%，沪深 300 指数下跌 3.63%，电力及公用事业行业跑输大盘 0.76个百分点。从三级子行业看，4 月份 CS 火电下跌 6.42%，CS 水电下跌 1.63%， CS 其他发电下跌 0.52%，CS 电网下跌 6.82%。

一、2018 年4 月行情回顾..5

（一）行业市场表现对比..5

（二）个股表现.6

二、行业重点数据概览...7

（一）2018 年截止4 月底全社会用电量增长9.8%.7

（二）2018 年截止4 月底规模以上电厂发电量同比增长7.7%.8

（三）预计2018 年等效火电装机容量增长4.9%，低于中电联全社会用电量增速预测值5.5%... 11

（四）2018 年截止4 月底设备利用小时数比上年同期提高41 小时.13

（五）环渤海港口动力煤现货交易价格大幅跳升.15

三、政策解读...16

（一）《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》将规范分散式风电项目建设及运行.16

（二）《清洁能源消纳行动（2018-2020 年）（征求意见稿）》明确降低弃风弃光率...17

（三）《关于降低部分政府性基金征收标准的通知》支持实体经济..17

（四）《关于规范开展第三批增量配电业务改革试点的通知》...18

（五）《关于减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知》有力减轻可再生能源企业负担..18

（六）《关于进一步促进发电权交易有关工作的通知》推进发电企业电量市场化交易.18

（七）《进一步支持贫困地区能源发展助推脱贫攻坚行动方案（2018-2020 年）》.18

（八）《关于电力行业增值税税率调整相应降低一般工商业电价的通知》进一步降低一般工商业电价...19

四、重点上市公司盈利预测...19

五、风险提示...20