汽车业即将迎来分类有序放开的时代，中国已成为全球汽车工业的主战场，我国汽车行业正站在高速収展向高质量収展的大拐点上，开放的市场与快速变革的技术交织成时代浪潮扑面而来，吹尽沙、始见金！未来更激烈的竞争必将锤炼打造出真正有实力的企业。

一、 放开股比，激活赛道  6

1.1 回顾历史：以市场换技术...... 6

1.2 合资推动中国汽车从小到大 .. 7

1.3 股比放开正当其时 ..... 9

二、 合资外方难以舍弃现有合作模式 .. 13

2.1 合资外斱重新成立新能源车企难度大 ....... 13

2.2 成立传统燃油车企面临政策壁垒 .... 16

2.3 优质车企凭实力维持股比稳定 ....... 17

三、 他山之石：全球汽车合资史的启示 ......... 18

3.1 外斱对本土市场依赖程度.... 19

3.2 合资车企自身的独立程度.... 20

3.3 本土合作伙伴自身实力 ....... 20

四、 自主车企承压、分化加速 .. 21

4.1 特斯拉国产靴子落地  21

4.2 自主龙头厚积薄发高端突破  22

4.3 优质自主品牌提前参与全球竞争 .... 24

4.4 新能源领域强化先发优势.... 25

4.5 商用车影响小，客车出口或受益 .... 26

五、 国内零部件龙头受益率先国际化 .. 27

5.1 龙头企业更具安全垫和话语权 ....... 27

5.2 开拓海外、绑定优质客户.... 29

5.3 注重研发修炼内功 ... 30

六、 新能源打开零部件新成长空间 ..... 31

6.1 优质零部件企业积极布局新能源业务 ....... 31

6.2 新能源汽车业务将成为零部件企业新的增长引擎  32

七、 投资建议与推荐标的 ......... 32

八、 风险提示 ..... 33

8.1 新能源汽车销量不达预期.... 33

8.2 自主车企高端化突破不及预期 ....... 33

8.3 主机厂年降压力高于预期.... 33

8.4 零部件企业新业务进展低于预期 .... 33