多重优惠政策支持垃圾焚烧发电行业发展。垃圾焚烧发电行业受制于居民垃圾收费制度不健全，仅靠政府补贴垃圾处理费企业难以盈利，因此补贴税收等优惠政策相对较多。目前主要优惠政策有：1）电价补贴：垃圾焚烧发电厂在吨垃圾发电量不大于280Kwh 时可以享受国家0.65 元/Kwh 的电价补贴政策；2）增值税：发电部分即征即退100%，垃圾处理部分即征即退70%；3）所得税：有合法运营权的垃圾焚烧发电厂在缴纳企业所得税时可以享受国家“三免三减”的税收优惠政策。

一、多重优惠政策支持垃圾焚烧发电行业发展 ............... 5

二、短期电价补贴取消或下调为时尚早 ......... 5

2.1 短期不具备电价补贴取消或下调条件 ....... 5

2.2 长期来看，补贴电价下调将是趋势 ........... 9

三、环保标准趋严配合优惠政策驱动行业迎来第二轮洗牌 ............ 12

3.1 垃圾焚烧发电大气排放标准仍有提升空间 ............... 12

3.2 国内垃圾焚烧发电厂大气治理水平 ......... 13

3.3 环保标准趋严驱动垃圾焚烧发电行业迎来第二轮洗牌 .............. 16

四、所得税减税政策利好早期投运项目较多的公司 ...... 17

五、投资建议 ............. 18

六、风险提示 ............. 18