关键词：供应链金融;;融资约束;;现金-现金流敏感性模型;;纺织行业;;汽车行业
摘 要：尽管我国企业之中中小企业占了绝大多数,但是由于逆向选择和道德风险等一系列的原因,导致我国中小企业普遍具有融资困难的问题,也就是融资约束,为解决这个问题出现了供应链金融。供应链金融是以核心企业为主导进行信用传递的一个融资体系,区别于过去的借贷模式,中小企业依靠和核心企业的稳定贸易关系获得贷款,这个系统里面已经不是只有银行和融资企业双方进行洽商,而是存在融资企业、核心企业、物流公司、金融机构等多方,其改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式,充分利用了产业供应链结构特点及对商品交易细节的把握,围绕核心企业对其供应链上的中小企业提供金融支持。文章认为现如今的市场发展,传统的供应链不能适用于所有的行业发展实际情况,文章根据选择汽车行业和纺织行业为切入点,分别论述这两个行业的供应链发展特点,因地制宜分别对于纺织和汽车行业行业制定合适政策建议,同时为供应链金融的不断创新和发展提供思路。文章采用实证的研究方法,首先根据我国纺织行业和汽车行业的供应链发展状况做一个现状分析。选取我国纺织行业和汽车行业的中小型上市公司为研究对象,立足于现有的供应链金融研究成果,利用现金-现金流敏感性模型考察供应链金融对于不同行业的中小型企业的融资约束影响,从而得出供应链金融发展和行业集成效应发展,企业运营情况等方面对融资约束的影响,最后根据实证检验的结果对于行业和供应链金融机构两个方面给出合理的建议。
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