基本金属：供需错配逻辑逐步被市场认知。本周全球全球前两大铜矿开始出现停产，板块供需错配预期进一步强化。全周铜价格冲高回落后涨幅在 2.2%，铝价格受春季开工和京津冀地区雾霾限产影响进一步上行 3%，镍价格受到菲律宾关矿影响价格大幅上行 5.1%。

1. 一周专题..4

1.1. 锂、钴和磁材：利空出尽，出租车更换需求超预期.4

1.2. 铜矿供给波动持续...4

2. 周期研判：供需错配逻辑逐步被认知..5

3. 一周板块运行：受钴涨价带动小金属板块上行.6

4. 重点数据：发达国家经济改善..7

5. 金属价格更新...8

5.1. 基本金属价格和库存..8

5.2. 贵金属...10

5.3. 小金属价格.11

5.4. 国际公司估值：市值保持稳定..13

6. 上市公司盈利预测..14