8 月沪深300 指数下跌0.9%，中信汽车指数下跌2.0%，表现弱于大盘，商用车子板块表现较好。受二季度国五清库透支部分销量与终端折扣收窄影响，7、8 月零售销量表现不强，厂商与经销商均较为谨慎。预计随着金九银十旺季到来，加之同期基数较低，乘用车批发与零售销量均有望迎来回暖。国务院发布消费新政，提出探索推行逐步放宽或取消限购，近日贵阳市取消汽车限购，未来或有更多省市跟进，有利于推动汽车消费，促进乘用车回暖。

沪指小幅下跌，汽车板块表现分化 ....................................................... 4

8 月乘用车批发降幅明显扩大，客车小幅下降 ...................................... 5

8 月汽车销量降幅扩大 ............................................................................................................... 5

8 月乘用车批发、零售销量降幅均有所扩大 .............................................................................. 5

8 月客车同比微降，卡车同比小幅下降 ..................................................................................... 8

新能源汽车销量8 月同比下滑，补贴退坡效应显现 .................................................................. 9

2019 年1-7 月汽车行业收入与利润总额降幅收窄 ................................. 12

投资建议 ............................................................................................ 13

风险提示 ............................................................................................ 14