国内市场预期2018 年环保政策大概率将延续，矿石产量或继续下降，且国内大型电解镍生产商火灾后一季度产量难以恢复，加之节后不锈钢消费回暖，不锈钢利润修复增加对镍的需求，镍基本面供需前景改善格局不变，镍或将继续上扬。

一、 板块行情 ...... 5

二、 基本金属集萃 .............. 5

（一）铜：废铜供应不足支撑铜价，铜进口数据强劲提振需求 . 5

（二）铅：铅供应紧缺，基本面支撑未来铅价格上涨  8

（三）锌： 锌供给紧缺，供需矛盾延续支撑锌价上涨 ............ 11

（四）铝：旺季将至，铝价获支撑 ........... 13

（五）锡：受美指影响，锡依旧处于震荡格局之中 . 16

（六）镍：受环保和矿石产量下降影响，镍或将快速上扬 ...... 18

三、 重要公司公告 ............ 20

四、 风险提示 .... 21