截至 4 月底，上市公司 2017 年一季报发布完毕。从近期市场走势来看，投资者对于新兴产业相关公司的业绩兑现要求，较过去两年更为严苛。对于关注度较高的新能源汽车细分板块而言，锂电池及上游重要材料价格波动，对上市公司业绩与板块估值中枢有较大影响。我们预计，新能源汽车的产销量，将随着更多目录车型入市而逐步提高。我们维持全年 75 万辆产销数据的预判，并建议重点关注铜箔、钴等细分产业链，相关标的包括诺德股份、华友钴业等。

1. 行情回顾.........4

1.1. 行业走势回顾.........4

2. 行业趋势观察..........6

2.1. 三部委联合印发《汽车产业中长期发展规划》，推动国内新能源汽车产业发展........6

2.2. 雄安新区设立，生态环保先行.........6

2.3. 能源局印发《关于深化能源行业投融资体制改革的实施意见》，规范能源行业投融资发展.......7

2.4. 顶层产业政策出台，可再生能源供热发力可期.........8

2.5. 发改委、能源局印发《有序放开发用电计划的通知》，加速电改推进.........9

3. 市场近期动态........10

3.1. 行业数据追踪.......10

3.1.1. 3 月新能源汽车产销同比增长三成........10

3.1.2. 一季度用电量同比增长 6.9%........10

3.1.3. 财新 PMI（中国制造业） 2017 年 4 月降至 50.9，连续 10 个月在荣枯线上方.........10

3.1.4. 钴价维持高位震荡........11

3.1.5. 锂价稳步抬升.............11

3.1.6. 2017 年一季度风电新增并网容量 3.52GW，弃风现象好转.......12

3.1.7. 2017 年一季度光伏新增装机 7.21GW........13

3.1.8. 2017 年国网充电桩第一批中标结果出炉........13

3.1.9. 光伏产业链部分产品价格略有上涨........15

3.2. 产业动态..........15

3.2.1. “渗坑”事件触目惊心，我国土壤及地下水修复市场潜力巨大........15

3.2.2. 海水抽水蓄能站点资源普查成果公布，加速推进利好产业发展（市场动态）.......16

3.2.3. 第一次储能产业补贴政策征求意见结果公布........17

3.2.4. 中核集团与伊朗企业正式签署阿拉克重水堆改造首份商业合同........17

3.2.5. 中国核电发展中心正式挂牌运行..........17

3.2.6. 伽马刀首批“中国芯”医用钴-60 投入生产.........18

3.2.7. 核电建设进度..........18

4. 重点推荐.........19

迪森股份（300335）：转型清洁能源综合服务初见成效，煤改气有望催生业绩大幅增长，“买入”评级.....19

中国核电（601985）：核电运营龙头，受益国产三代核电技术推广，“增持”评级.......19

晶盛机电（300316）：内生持续爆发，演绎完美成长，“买入”评级........20

太阳能（000591）：年报靓丽，持续看好限电反转带来的超预期弹性，“增持”评级.......20

风险提示........21

致谢..........21