光伏：向上周期明确，布局细分行业龙头与电站相关企业

未来晶硅仍是主流，产业链日趋成熟

光伏发电占比仍较低，未来发展空间较大

产品成本下降推动光伏平价上网

政策推动下游需求高速增长，明年分布式是最大看点

光伏行业复苏趋势得到验证

新能源汽车：行业新发展，关注锂电与AGM电池

能源危机和环保需求促进节能与新能源汽车发展

锂电成本下降提升新能源汽车经济性

特斯拉等新能源汽车具有较强带动作用

政策推动新能源汽车新一轮实质性发展

节能汽车提升AGM电池需求，利好骆驼股份等公司

配网：分布式能源+新型城镇化→精选配网优质公司

新型城镇化和分布式电源提升配网需求

配网自动化投资2014、2015年将呈现高增速

投资评级和投资策略

行业投资评级：维持“看好”评级

投资主线

风险提示

骆驼股份：逆势扩张，龙头锋芒毕露

四方股份：受益配网自动化高景气的二次设备龙头