总量和结构的差距。当前我国实现体育行业增加值、体育票房收入、赞助收入、票价等相对水平远低于国外，同时我国经济仍在快速发展，因此体育行业绝对值空间巨大；而我国体育服务业在体育行业占比不超过 20%，美日等均超过50%，体育产业结构有待优化，体育服务业空间更大。 

行业空间巨大，追赶时机已至...5

对比国外：体育产业落后，空间巨大.5

多维度对比，总量差距大 ...5

产业内部分解：结构待优化...6

时机已至：消费升级驱动，政策催化.7

回望美国：消费升级大势所趋 ..7

对比日本：文体娱机遇正好...8

政策催化：明确 2020 年五万亿目标..9

对比影视行业：发展路径有所不同 ... 11

IP 属性不同，体育发展速度更慢..11

供需：体育 IP 垄断，影视渠道占优. 11

产业链：体育产业链长，赛事运营尤其重要...12

线上线下关系：体育以线下为主导 ..12

资本布局的差异性.14

体育资本布局：海外俱乐部与媒体版权 .14

行业属性与国内现状下，重点关注赛事运营公司..14

赛事运营的投资价值与对比分析.15

行业掘金，当选赛事运营..15

“赛事运营+”：从单一环节切入全产业链...16

体育之窗（834358）：掌握顶级资源的体育运营平台.16

欧迅体育（430617）：体育赞助翘楚，发力IP 运营...18

博克森（832338）：体育传播龙头，集团覆盖全产业.20

梅珑体育（835282）：冰雪赛事运营龙头，拓展精品小众赛事..21

“+赛事运营”：赛事级别低，辅助体育用品宣传..23

凯路仕（430759）：运动休闲自行车提供商，赛事广告效应强..23

中源欧佳（832604）：渔具提供商龙头，发展钓鲫巡回赛...24