轮胎出口频遭“双反”已十年，主要品种皆受波及。继美国2007 年对中国非公路轮胎（OTR）发起“双反”，2009 年对乘用及轻卡轮胎（PCR）采取“特保”，2015 年8 月对PCR 轮胎“双反”终裁，2016 年2 月对卡客车轮胎（TBR）“双反”调查，2018 年3 月美对华PCR 轮胎“双反”第一次行政复审终裁如期发布。至今三类主要轮胎品种OTR、PCR、TBR 均已卷入“双反”，涉案金额约34.89 亿美元。除TBR“双反”应诉首胜，PCR、OTR 均需面临年度复审并结清税款，轮胎企业对抗“双反”任重道远。

轮胎贸易战：不是什么新鲜事 ............. 1

美对华打响轮胎贸易战已十年 ............. 1

历史上的主要轮胎贸易战 ..... 3

对美输出持续萎缩，轮胎出口依存度明显下降 .. 10

中国轮胎的出口结构变化：对美占比快速萎缩，欧美出口份额互补 . 10

中国轮胎的消费结构变化：出口依存度下降，内销市场地位提升 ..... 12

PCR“双反”复审，存量调查，几无冲击 ......... 13

PCR 轮胎“双反”税率减轻，缓解出口压力 .... 13

长期对抗轮胎“双反”，龙头企业早有准备 ........ 14

产能出清继续，利好集中度提升 ........ 15

风险因素 ............ 16

行业投资策略及重点公司推荐 ........... 16

观点总结 ............ 16

行业评级与重点公司推荐 ... 17