6 月流动性仍紧的背景下仍推荐业绩增长最大以及流动性最好（成交量最大）的白马游戏股：完美世界、三七互娱、游族网络、中文传媒；以及院线股：万达电影、中国电影、上海电影。另一方面，流动性收缩的预期短期内达到最差的时刻，自下而上低估值，小市值的个股也值得慢慢布局，如行业景气度仍高的教育、内容等板块的低估值个股：世纪鼎利、新文化、长城影视。第三，关注国企改革在三季度的深化：皖新传媒、南方传媒、长江传媒等。

1. 每周随笔· 流动性紧张趋于缓解，低估值、回调深、小市值公司值得关注.... 6

2. 海通传媒观点汇总 .... 7

3. 海通传媒组合及本周传媒行业表现...... 8

4. 教育板块........ 9

5. 广告营销板块 ......... 11

6. 内容板块......13

7. 动漫和游戏板块......19

8. 体育板块......27

9. 风险提示......30