上周，煤炭板块上涨 0.1%，沪深 300 指数下跌 0.6%，煤炭板块表现强于大盘。动力煤：本周国内动力煤市场整体维稳，局部区域出现上涨行情。产地方面，晋蒙地区煤价波动幅度较小，价格上涨主要集中在陕西榆林地区。价格上调主要由于近期煤矿事故频发导致部分煤矿产量出现回落以及中间贸易商补库积极提高。后续安监局的煤矿安全集中整治预计会对供给产生一定压制，但下游电厂库存依然较高，补库需求提升有限，短期煤价预计将继续窄幅波动。焦煤：供给端，平遥矿难对山西部分地区焦煤生产有影响，其中吕梁地区中高硫焦煤供应更加紧张，价格高位坚挺。而山东煤矿目前生产多正常，供应充足。

投资策略：11 月制造业PMI 重回扩张区间，继续看好超跌反弹. - 4 -

本周行业重要事件回顾. - 6 -

11 家煤企发表倡议书：保供应、稳价格、讲诚信.. - 6 -

国家煤矿安监局开展为期3 个月的煤矿安全集中整治. - 6 -

甘蒙晋地区降低或撤消4 处煤矿一级安全生产标准化等级... - 6 -

煤价：港口动力煤价格稳中有涨，港口焦煤价格环比持平... - 7 -

国际煤价：动力煤价格涨跌互现，炼焦煤价格涨跌互现. - 7 -

国内动力煤价：港口动力煤价格稳中有涨.. - 7 -

国内炼焦煤价：现货价格稳中有降... - 8 -

无烟煤价格全面持平，喷吹煤价格全面持平. - 9 -

库存：秦皇岛港库存环比上涨，6 大电厂库存环比上涨.. - 9 -

动力煤库存：秦港库存环比上涨，电厂库存环比上涨. - 9 -

炼焦煤库存：港口库存环比下降，焦化厂库存可用天数环比上涨.. - 10 -

运输：国内煤炭海上运价稳中有降.. - 12 -

煤炭板块表现：上周煤炭指数上涨0.1%，强于沪深300 下跌0.6% ... - 12 -

风险提示... - 14 -