截止至18年6月5日，2018年休闲服务板块（16.51%）大幅跑赢沪深300（-4.6%），在A股30个板块中排第一。整体表现良好是由于两大因素造成：1）重点公司净利润增速近40%，板块中大市值公司靓丽基本面支撑股价。2）风险偏好提升。个股中，白马恒强，中国国旅上涨幅度最大，达56.23%，由于休闲服务行业内子板块众多，各自的商业模式和内生发展不尽相同，因此本文分几大子行业展开。

1、2018Q1行情与业绩回顾：整体跑赢大盘........3

1.1、板块股价行情.......3

1.2、大背景：可选消费全面复苏，消费升级带动板块表现靓丽........3

1.3、月度表现.......4

1.4、板块PE..........5

1.5、基本面：上市公司业绩靓丽........6

2、免税：行业巨头持续扩张仍未止，科技手段突破购物空间与物流局限.....7

2.1、规模继续做大，中免坐三望一.......7

2.2、回归旅游零售本质，科技改善运营......8

3、酒店：开店+提价周期持续，依托新技术精细化挖潜提质增效......9

3.1、Revpar继续整体回暖，目前跑马圈地格局仍未变........9

3.2、收益管理系统（RMS）与客户管理系统（CRM）运用推广，提升利润......10

3.3、“共享经济”外包+资源配置，提高坪效.......11

4、景区三大困局，正悄然改变.....12

4.1、实时监测系统，疏导高峰客流.........13

4.2、“刷脸入园”带来新体验......14

4.3、AR、VR技术颠覆景区观赏体验.......14

4.4、高铁发展领先，促通达率大跃进......16

4.5、全息技术，全新刺激.......17

5、餐饮行业向智能化、在线化和数据化迈进........17

6、出境游：市场回暖，批发环节技术应用深化.......19

6.1、新技术已广泛应用拓展旅游业务.....19

6.2、整体行业已实现在线、科技、模块化发展......20

7、投资主线和个股关注.......21

8、风险提示：.......27