收入方面，162 只个股收入增速“两极分化”。我们的样本中有10 只新股未公布2015年上半年的收入情况，其他162 只个股中，（1）从收入规模来看，上半年收入突破百亿的有长城电脑、神州数码和航天信息3 只；（2）从收入增速来看，收入增速达100%以上的个股达到21 只，明显高于去年同期的8 只，但收入减少30%以上的个股也由去年同期的4 只增加到今年上半年的43 只。

1、个股业绩汇总：上半年计算机企业的收入和利润增速呈现“两极分化” . 4

2、板块半年度回顾：收购并表、需求增加等因素带动收入和利润增速大幅上行 . 5

2.1 利润表：受益于收购并表等因素，全行业的收入和利润增速大幅提高 . 5

2.2 资产负债表：全行业/软件及服务业资产负债表质量下降 . 10

2.3 现金流量表：全行业/软件及服务业的现金流状况与去年同期相比基本稳定 . 12

3、重点子行业概述：信息安全等仍保持快速增长，智慧城市需求回暖 . 14

3.1 医疗信息化：卫宁健康非经常性损益增加带动板块归属净利润增速大幅提高 . 14

3.2 教育信息化：收购并表带动收入和利润增速提高较多 . 16

3.3 银行IT：需求放缓导致板块收入增速下行，净利润同比减少 . 19

3.4 券商IT：收入增速放缓，归属净利润同比大幅减少 . 22

3.5 信息安全：需求仍在加速释放，收入和利润保持较快增长 . 25

3.6 智慧城市：需求回暖，部分公司收购并表带动板块净利润增速大幅提高 . 28

3.7 IDC：需求爆发带动板块的收入和利润大幅增长.. 31

4、2Q 单季度业绩回顾：板块的收入和利润增速明显提高 .. 35

4.1 收入：受部分公司收购并表及去年同期低基数影响，全行业/软件及服务业第二季度收入增速明显提高 . 35

4.2 费用：二季度销售费用增长较快，管理费用增速基本稳定 . 35

4.3 利润：全行业/软件及服务业的净利润增速明显提高 . 36

5、收购并表仍将驱动板块业绩上行，持续看好云计算大数据等方向 . 37

5.1 收购并表仍是驱动板块利润增长的重要因素，预计费用仍将对业绩形成压力 . 37

5.2 板块估值已经低于一年均值，关注云计算等方向 .. 37

附录：行业样本及个股收入和利润情况 .. 39