“扩大优质民营企业债券发行规模,鼓励银行向民营企业发放三年期以上中长期贷款，特别是先进制造业中长期贷款。"国家发改委新闻发言人孟玮表示，今年将扩大企业债发行规模，同时协调推进发展前景较好的民营企业违约债券处置，助力民营企业纾困。

　　孟玮是在2019年1月22日举行的发改委新闻发布会上做出上述表述的。她表示，债券融资属于直接融资，在解决民营企业特别是中小微企业融资难题方面可发挥较大作用。“要发挥企业债券对国家战略和规划的支撑作用，加大对有关领域和项目的支持，例如支持长江经济带污染防治等项目融资。同时，加大企业债券对脱贫攻坚、农业农村、水利、生态环保、社会民生、能源、交通等基础设施领域补短板支持力度。"孟玮说。

　　此外，她提到，今年要提高企业债券的核准效率，加快核准进度。同时，支持各地发展改革部门结合实际，引导区域内的企业开展企业债券直接融资。

　　纾困民企、加强小微金融服务，是去年下半年以来政策大力号召的方向。自2018年10月下旬开始，在国务院部署下，各部委频频出手挽救“失血"民企。例如，央行行长易纲提出“三支箭"纾困民企，推动民企债券融资计划、民企股权融资支持计划，以及运用再贷款等工具支持民企小微信贷投放。而银保监会主席郭树清则提出了银行支持民企的“125"目标。（详见《财新周刊》2018年第45期封面报道“怎样拯救民企"）

　　不过，据财新记者了解，基于对经济将持续下行的预判及对民企小微企业风险的“畏惧"，政策鼓励和实际落地执行之间尚存差距，宽信用传导尚需时日。

　　华泰证券近期对江浙地区调研称，民企渴求流动性，但银行风控更严格，多方博弈下纾困项目落地周期较长。目前纾困项目主要涉及政府、国有投资平台、金融机构、上市公司等四大类主体，不同主体由于诉求和考量标准还未统一，短期内各方还难以达到平衡，从而使得当前纾困项目周期变长、落地数量偏少。

　　具体来讲，华泰证券分析称，政府方面的诉求是稳就业、稳金融、稳定地方经济等；国有投资平台的目的在于促进项目落地，并保障基金不大幅亏损；出资方，即银行等金融机构，有一定的收益率要求，审核链条长而导致审批周期较长；企业则更加关注资金到位时间和成本。

　　孟玮提到的鼓励银行发放中长期民企贷款，在实践中存在部门博弈，银行信贷部门有项目投放和考核压力，但风控部门审批要求不仅没放松，甚至基于风险预期研判而更加严格。

　　有近期调研过股份制银行的分析师表示，在扶持小微企业的政策逐步出台下，各家股份制商业对小微及民营企业的贷款发放量均有所增长，但因监管要求是非强制性指标，各家银行并未以扩大风险敞口来配合监管要求。近期债券市场违约事件频发，对银行资产会产生一定影响。

　　一家中型股份制银行人士表示，监管提出“125"要求，但对不同类型银行的要求不同。由于该行是股份制商业银行，具体按什么指标来考核尚未明确，但本行自行制定的内部考核可以全部完成，目前该行对民营企业的贷款占比达40%。

　　此前，另一家股份制银行信贷部主管则表示，经过前段时间的经济波动，银行和企业家都变得相对理智了，目前行业内的倾向是充分利用政策红利，将之前合作过的民企再进一步加深，但最终还是要按商业规矩办事，不会再一窝蜂地向上冲了。

　　华泰证券研报还提到，地方农商行是中小微企业融资的关键融资渠道，由于深耕本地、渠道下沉等，相比大行在服务地方中小微企业方面更具竞争力。近期银保监会农金部亦发文要求农商行立足当地、回归信贷——新增可贷资金70%以上要用于本地，各项贷款占总资产之比应不小于50%，涉农及小微贷款占比逐年上升直至超过80%，同时放松小微贷款不良率要求。（详见财新网报道“农商行迎强监管：机构和业务均不得跨县域"）

　　值得关注的是，在近期监管部门号召及要求下，部分大行开始下调小微企业贷款利率，甚至推出基准利率的小微贷款，此举对长期市场定价及中小银行的小微金融服务或存在一定冲击。

　　不过，有银行业研究专家告诉财新记者，目前小微企业和民企的“融资难"问题大于“融资贵"，应首要关注的是其金融可获得性，而非定价问题。长期来讲，商业银行本身是市场化商业机构，最终还是会以市场化方式来解决。