央企混改方案陆续出台，陆续进入施工期。央企混改不断细化深入，包括高速铁路、铁路装备、航空物流、民航信息服务等重点细分领域，今年将迎来实质性突破。随着第一批混改试点方案得到批复，相关企业混改将进入施工期。

目录 2

1. 交运行业整体策略 ........ 4

2. 子行业策略和本周重点信息传递 .......... 4

2.1. 铁路公路——铁路盈利能力增强，首推大秦铁路和广深铁路...4

2.1.1. 本周信息传递. 4

2.2. 物流快递——1 季度快递业务量增速符合预期，首推韵达股份5

2.2.1. 物流快递整体观点（超配）.... 5

2.2.2. 本周信息传递. 6

2.3. 航空机场——关注南航混改进展，继续推荐三大航.......6

2.3.1. 航空机场整体观点（标配）.... 6

2.3.2. 本周信息传递. 6

2.4. 航运港口——集运价格上涨，关注‚一路一带‛主题...7

2.4.1. 航运港口整体观点（低配）.... 7

2.4.2. 本周信息传递. 7

3. 行业重点新闻及评析 .... 8

3.1. 京东物流独立组建子集团...8

3.2. 南航订购20 架A350-900 ...8

4. 重点行业数据指标跟踪 . 8

4.1. 航空国内指标（RPK 增速，票价水平，客座率） .........8

4.2. 铁路货运指标...........8

4.3. 物流综合景气指数LPI 及快递业务数据...9

4.4. 航运综合运价指数...9

4.5. 港口货物及集装箱吞吐量.10

5. 行业与重点公司股价变动分析 ........... 10

6. 板块历史和行业横向估值比较 ........... 12

7. 重点推荐公司和主要覆盖公司汇总 .... 14