1 月份板块回顾：医药板块在2017 年开局的第一个月中表现“不温不火”，但部分低估值、有积极变化表现依然可圈可点，比如受益于两票制推开的医药商业品种等，符合我们此前的预期。兴业医药团队持续重点推荐的上海医药、国药股份、华东医药、国药一致等表现不俗，均获得了单月超过5%以上的绝对收益。

1、2 月份医药行业策略及推荐组合 .. - 3 -

1.1 1 月策略回顾 ....... - 3 -

1.2 2 月份投资策略 ... - 3 -

1.3 2 月份投资组合 ... - 5 -

2、医药生物板块1 月份走势回顾 ..... - 5 -

2.1 1 月份医药生物板块走势 ......... - 5 -

2.2 板块估值水平 ..... - 6 -

2.3 1 月份市场个股表现 ................ - 7 -

3、行业政策及重要公司公告 ............ - 7 -

4、兴业医药小组月度报告汇总....... - 18 -

5、医药行业经济运行数据.............. - 19 -

6、原料药、中药材价格走势 .......... - 19 -

7、海外行业新闻........ - 21 -

8、相关企业盈利预测及评级 .......... - 25 -

9、风险提示............... - 27 -