截至2018年5月31日，中信计算机指数年初至今上涨3%，涨幅在所有一级行业中排第四。年初机构持仓较低以及政策面利好推动板块反弹居前，板块动态估值51倍，但细分领域优质标的估值合理。

1、整体观点：政策与产业共振，下半年会更好........8

1.1、市场回顾......8

1.2、估值略高于过去十年中位水平，下半年解禁压力小........10

1.3、政策有望继续暖风频吹......11

1.4、产业趋势加速落地........12

2、政策趋暖催生行业机会.........13

2.1、互联网医疗：政策大转向，发展新机遇........13

2.2、信息安全：政策与新技术驱动高增长.......15

2.3、军工信息化：行业订单有望恢复........24

3、新零售：科技助力新零售.........26

4、云计算：增长加速.......30

4.1、政策+需求双轮驱动行业高速增长.......30

4.2、行业还将保持快速增长......32

4.3、投资思路：关注SaaS市场和云基础设施领域投资机会.......32

4.4、行业内上市公司云业务营收增长加速......35

5、供应链金融：政策助力，平台落地加速......39

5.1、万亿蓝海待挖掘.......39

5.2、互联网带来新变化........41

5.3、四方参与共筑生态体系.........41

6、人工智能：看好语音交互和AI+医疗影像机遇........43

6.1、政策支持产业推进，迎来发展好机遇......44

6.2、语音交互：即将变革的交互时代.........45

6.3、医疗影像：AI应用落地的绝佳场景，大有可为......47

7、投资建议.........49

7.1、新北洋：二次战略期开启，新零售驱动新增长.......50

7.2、石基信息：新零售大风起，云转型渐次落地........51

7.3、泛微网络：国内OA龙头企业，云业务表现抢眼......52

7.4、用友网络：收入连续五个季度超过20%增长，云业务进展加速.....53

7.5、广联达：建筑信息化龙头，SaaS化转型效果显著.......54

7.6、科大讯飞：语音交互时代最受益标的.......55

7.7、辰安科技：订单充足保障业绩成长，看好城市生命线工程异地扩张......56

7.8、天源迪科：国内领先的产业云BOSS和大数据综合解决方案提供商.....57

8、风险提示........58