关键词：产融结合;内部资本市场;融资约束
摘 要：以我国沪深两市2006—2014年A股上市企业为研究样本,探求产融结合与内部资本市场的互动机制对融资约束的影响。实证结果显示:(1)产融结合能够有效缓解企业融资约束。(2)高水平的内部资本市场运营能够更好发挥资本配置功能。(3)产融结合企业更多地依赖金融资源来缓解融资约束,非产融结合企业更多的是凭借高水平内部资本市场发挥融资功能。(4)高水平内部资本市场运营效率与产融结合在发挥融资功能方面能够发挥替代作用。
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