2018 年 Q1~Q3 汽车销量增速较上年同期下降 2.97 个百分点；2018Q3 汽车销量出现负增长，同比下降 6.99%，主要归因于中美经贸摩擦、去杠杆等内外因素共同作用导致经济环境压力较大，终端需求持续低迷。

1.行业整体情况...6

行业基本面：Q3 销量下滑，经销商库存压力大.6

行业整体经营情况：业绩承压，行业盈利减弱...8

2.细分行业情况.11

乘用车：销量下滑致Q3 营收下降，竞争将日益激烈..11

客车：新能源客车补贴退坡致盈利能力下降..12

货车：Q3 重卡行业景气度回落影响.13

汽车零部件：业绩增速放缓受上下游影响...14

汽车经销服务：业绩增幅显著下降但仍保持较快增长.15

3.机构持仓分析.16

4.行业板块表现与估值.17

5.行业投资策略.19