从负债业务来看，人身险新单保费受保障型业务拉动持续回暖，累计增速降幅处在收窄的趋势之中，带动 NBV 持续增长；考虑到去年三季度的 NBV 基数适中，预期今年三季度 NBV 增速较上半年持续改善；产险业务增速平稳，商车费改下价格战压力仍存，报行合一实施后大公司成本优势凸显。

三季报前瞻：负债资产两端企稳，净利润可期.5

负债业务：寿险保费预期持续回暖，产险增速稳健5

投资业务：权益市场边际改善，长端利率企稳...7

利润表现：评估利率加速提升，剩余边际稳健释放8

市场概况：板块跑赢大盘10

市场交投略有下滑.10

传统险企走势较好.10

债券收益率持续回升，信用利差有所下行...12

债券收益率持续回升.12

信用利差有所下行.13

理财产品收益率略有下行13

银行理财产品收益率波动区间下行14

信托产品量增价减.14

券商资管产品新发份额下滑..15

行业概况.15

总资产稳健增长，保费增速持续回升15

总资产稳健增长.15

原保费增速降幅持续收窄，健康险增速平稳..17

存款资产占比提升.18

寿险集中度略有上升，上市险企份额微幅下滑..18

万能险结算利率与上月持平..19

9 月行业动态..20

月度监管汇总20

监管相关...21

行业重大事件21

公司重要事件22

月度投资建议.23