信达本次的 PD-1 单抗上市申请为国内厂家第一个报产项目，仅次于百时美施贵宝的明星药物纳武单抗（Opdivo）。我们推测报批的适应症大概率为复发或难治性经典霍奇金淋巴瘤（r/r cHL），公司以 II 期临床客观缓解率（ORR）数据报产。施贵宝与信达生物的 PD-1 申报上市，意味着国内抗肿瘤市场即将迎来免疫药物治疗时代。

1 PD-1/PD-L1 靶点药物潜力巨大，海外2017 年上半年销量突破40 亿美金 ... 1

2 国内PD-1/PD-L1 生物药进度及格局分析 . 3

3 投资建议及国内优秀公司概览 .. 5

3.1 恒瑞医药（600276）：积极布局创新生物药的国内研发巨头 ... 5

3.2 复星医药（600196）：仿创结合，研发即将进入收获期 .. 6

3.3 丽珠集团（000513）：丽珠单抗——国内一流、国际接轨的创新高科技企业 ... 8

3.4 沃森生物（300142）：疫苗和单抗双管齐下的制药企业 .. 9

3.5 信达生物（未上市）：国内最具潜力的生物技术公司 .. 10

3.6 君实生物（833330.OC）：紧跟国际前沿的中国生物药公司 . 11

3.7 百济神州（BGNE.O）：“中国的基因泰克”——强大的创新能力和研发能力 .. 13