从16 年中报业绩来看，电力设备与新能源行业总体上表现优异，受益于光伏抢装、电网投资增长等原因，板块整体营收净利润均实现正增长，但细分行业和公司两极分化严重。

一、电力设备行业营收净利润双增长，子行业两级分化严重 ............... 5

二、太阳能板块：受益于抢装，上半年业绩暴涨，目前进入调整期，未来重点关注分布式光伏和光热 .................. 7

三、风电：上半年发展平稳，装机向低风速区域转移，未来重点看海上风电 ...................... 10

1.风电板块市场集中度高，龙头公司带动板块作用明显 .............. 10

2.风电装机进入调整期，向低风速区域转移 ............................... 10

3.海上风电市场潜力巨大 .......................... 12

四、核电：板块整体盈利能力下滑，核电招标重启值得关注 ............. 13

五. 储能：板块营收净利润双增长，但盈利能力下滑，板块启动需要政策支持 ................... 14

六、输变电设备：二次设备带动板块业绩增长，重点关注特高压和电改 ............................. 15

七、投资建议：增持 ....... 18

八、风险提示 ................. 18