开工端：水泥韧性强，防水高景气。前8 月全国地产新开工面积同比增长8.9%，较2018 年下降8.3 个pct；基础设施投资（不含电力）同比增速

虽仅较2018 年小幅提升0.4 个pct，其中对建材需求拉动较大的铁路和道路投资增长较快，增速分别为11.0%、7.7%。从前8 月水泥的量价看，水

泥行业高景气仍在持续，分区域看北方表现要好于南方，京津冀依然是需求表现最好的区域之一，龙头冀东水泥继续展现业绩弹性，华东水泥股海

螺、华新等Q3 业绩有望保持增长；对于防水材料，虽然地产新开工增速下行，但龙头集中提升趋势仍在持续，雨虹等龙头依然保持较高收入增速。

本周聚焦：建材行业2019 年三季报前瞻........... 4

开工端：水泥韧性强，防水高景气 .. 4

竣工端：玻璃需求改善，竣工修复时点临近 .. 6

玻璃：库存下降，价格上涨 .... 7

家装建材：龙头企业成长性不减 ............ 8

成长端：玻纤依旧承压，新材料稳健成长 ...... 9

周度跟踪 ............. 11

水泥 .. 11

价格：本周水泥价格环比上涨.............. 11

库存：水泥库存环降1.07 个pct，熟料库存环降3.06 个pct ........... 11

产能动向 . 11

浮法玻璃 ......... 13

价格：本周玻璃价格上涨 ...... 13

本周生产线情况 ..... 13

玻璃纤维 ......... 13

本周玻纤价格持稳 .. 13