政策强支撑与盈利上行周期共振，2018年机械行业值得期待。聚焦核心资产。强者恒强的龙头盛宴。

1.制造强国不仅是国家意志，更是中国的未来.............9

2.制造业全面升级，龙头盛宴强者恒强...........10

2.1.新一轮投资周期，拉开企业升级转型大幕....10

2.2.中国核心资产的投资逻辑：龙头业绩提升+估值提升..........11

2.2.1.高铁&城轨：建设高峰期，18~20年重迎通车高峰..11

2.2.1.1.高铁：新增需求旺盛，18-20年将迎来新一轮车辆招标及交付高峰........11

2.2.1.2.动车组迈入集中大修期，维修收入2018年有望突破200亿元....13

2.2.1.3.城轨：国内市场释放巨大车辆需求，海外订单将在18年后陆续交付.....15

2.2.1.4.投资建议...........17

2.2.2.工程机械：挖机持续高增长，泵车库存出清.18

2.2.2.1.四大因素推动工程机械需求稳步上行...........19

2.2.2.2.投资建议...........24

2.2.3.集装箱制造：集装箱行业强劲复苏，集运龙头率先回暖......25

2.2.3.1.国际贸易复苏，集装箱量价齐升.......25

2.2.3.2.集装箱行业迎来第四次上升周期.......26

2.2.3.3.新增需求叠加替代需求，集装箱行业未来两年保持高需求............27

2.2.3.4.中集集装箱制造龙头，深度受益行业回暖..30

2.2.3.5.投资建议...........31

2.2.4.注塑机&压铸机：汽车/3C/家电千亿市场急需进口替代........31

2.3.传统升级：大而图强，挖掘生产率巨大潜力.............34

2.3.1.智能制造爆发时点已至，IPP模式提供资本助力........34

2.3.1.1.机器换人加速，高端制造基础...........34

2.3.1.2.发挥民间投资作用，推进制造强国战略.......36

2.3.1.3.龙头有望整合产业，基金模式助力成长.......37

2.3.1.4.IPP引领行业生态，明匠智能加速成长..........39

2.3.1.5.投资建议...........40

2.3.2.传统升级典范：木工机械..........41

2.3.2.1. 木工机械：定制家具消费升级+机器换人+进口替代..........41

2.3.2.2.投资建议...........42

3.聚焦新兴产业，技术创新驱动成长.43

3.1.锂电池：乘新能源汽车之势，投资正当时....43

3.1.1.锂电领域：新能源乘用车渗透度极低，潜在空间巨大...........43

3.1.2.电动化大势所趋：双积分制度之下，主流车厂积极加入战局...........44

3.1.3.锂电设备：主流电池厂家扩产热度不减，设备需求旺盛......47

3.1.3.1.电芯厂家面临“囚徒困境”，全球行业性扩张进行时.............47

3.1.3.2.未来三年年均设备投资超200亿，行业集中度有望进一步提升..49

3.1.4.锂电设备：前段与中段为核心，技术难度大、集中度更高.50

3.1.5.锂电设备未来市场格局：强者恒强，国产化趋势大潮流......51